家族辦公室繞過創投直接投資 AI 新創——83% 將 AI 視為首要優先事項

管理超高淨值人士財富的家族辦公室，正日益直接投資於人工智慧新創公司，繞過傳統上扮演中介角色的創業投資公司。根據紐約梅隆財富管理研究顯示，83% 的家族辦公室將人工智慧視為未來五年的首要策略重點，其中超過半數已透過其投資組合持有人工智慧相關曝險。此一轉變既反映人工智慧所代表的非凡機會，也反映富裕家族渴望直接接觸最具前景的人工智慧公司，無需支付創投中介所伴隨的費用與股權稀釋。

此趨勢對創業投資產業具有重大意涵，該產業的商業模式向來建立在取得個人投資者無法觸及的案源能力之上。家族辦公室直接投資雖消除了創投中間人，但也承擔了傳統上由創投公司處理的分析與監管責任。

投資策略轉變

![Finance](/images/2026-04-10-family-offices-ai/detail-cnbc.jpg

家族辦公室採取的直接投資方式，在複雜度與投入程度上各有不同。部分家族辦公室已建立內部投資團隊，具備評估人工智慧新創公司及管理投資組合公司的能力；另有部分則參與由經驗豐富的投資者主導的聯合投資，由後者提供案源開發與實地查核服務。

家族辦公室直接投資的優勢包括：有能力協商有利條件、維持較大的持股比例，以及與人工智慧公司建立策略關係，此關係可能為家族的其他商業利益帶來更廣泛的助益。直接持股的透明度也吸引那些關切能否確切了解自身持有標的的家族。

紐約梅隆財富管理研究顯示，83% 的家族辦公室將人工智慧視為未來五年的首要優先事項，此結果代表向來以分散投資與審慎著稱的投資者之間，形成了顯著的市場共識。對人工智慧的關注高度集中，反映各界普遍認知到人工智慧代表一項具變革性的技術，可與電力或網際網路等過往的通用技術相提並論。

創業投資的回應

家族辦公室繞過傳統創投管道，對依賴機構投資者管理費與績效費的創業投資公司構成挑戰。創投公司的因應之道包括展現能證明其中介價值的加值服務，例如營運專業、人才網路及市場進入能力。

部分創投公司已設立專屬投資工具，讓家族辦公室能與機構投資人共同參與，同時仍享有創投的專業與管道優勢。此類混合模式在保留創投商業模式的同時，也能迎合家族辦公室投資人的偏好。

競爭動態亦導致估值壓力，因家族辦公室較不受機構報酬要求約束，可能願意接受較低報酬以換取策略性管道。這對新創公司創辦人及既有投資人的影響仍屬複雜且視情況而定。

AI 市場機會

![AI 科技](/images/2026-04-10-family-offices-ai/detail-cnbc.jpg

家族辦公室對 AI 新創公司的興趣，反映人工智慧在多重產業垂直領域所代表的龐大潛在市場。該技術已進展至早期採用者能從實作中獲得可衡量報酬的程度，形成吸引更多投資的正向回饋循環。

人工智慧在醫療保健、金融、製造業及消費服務的應用，創造出多元的投資機會版圖。具備特定產業專業的家族辦公室，可運用該知識辨識策略契合度特別高的 AI 投資標的。

AI 投資報酬的時間表因具體應用與商業模式而有顯著差異。家族辦公室的耐心資本可能比典型創投基金的生命週期更適合某些 AI 投資，從而在投資人與投資標的特性之間創造潛在的契合。

對 AI 生態系的影響

家族辦公室資金直接流入 AI 新創公司，提供了替代性融資管道，對不符合典型創投投資主軸的公司而言可能特別有價值。家族辦公室使用的標準可能納入超越純財務報酬的策略性考量，為擁有具吸引力技術、但在傳統創投社群中網路有限的創辦人創造潛在的接觸機會。

家族辦公室與 AI 新創公司之間的直接關係，也可能促成更廣泛的業務拓展機會，這是透過非個人化的創投中介所無法產生的。某些家族辦公室投資的網路效益可能超越其所提供的資本。

家族辦公室直接投資的趨勢，代表資本流入 AI 產業的方式出現結構性轉變，其影響將隨著此一做法日趨成熟、家族辦公室發展出更精密的 AI 投資評估與管理方法而持續演變。

市場結構變化

![投資](/images/2026-04-10-family-offices-ai/detail-unsplash.jpg

家族辦公室轉向直接投資人工智慧的趨勢，反映出新創公司資本組織與配置方式的更廣泛轉變。傳統上，創業投資作為將儲蓄導向高成長公司的主要機制，如今正受到提供不同成本效益取捨的替代結構所挑戰。

家族辦公室通路為創辦人提供了可能比傳統創投資金更具耐心的資本，有助於減輕追求快速成長或退出的壓力。若此類資本在新創公司總體融資中占比提升，對公司建構與長期價值創造的影響可能相當重大。

此發展亦反映出財富集中度日益提高的現象，這些家族透過公開市場投資、首次公開發行及早期私募投資，累積了科技公司的大量持股。如今透過家族辦公室管理財富的這些家族，既具備資本也具備專業知識，可直接評估並支持新興人工智慧公司。

風險考量

家族辦公室進行直接人工智慧投資面臨的風險包括：在估值異常高漲的產業中的集中風險、因人工智慧公司首次公開發行窗口有限而產生的流動性風險，以及評估快速演進技術所帶來的複雜性風險。當投資者持有直接所有權而非基金曝險時，透過投資組合分散來緩解這些風險將更具挑戰性。

鑑於底層技術的複雜性，人工智慧投資評估的分析要求高於許多其他產業。缺乏足夠技術專業知識的家族辦公室，可能難以對人工智慧新創公司進行充分的實地查核，因技術風險評估不完整而產生投資損失的可能性隨之增加。